工商时报社论:贸易战、科技战与汇率战
工商时报社论 从2018年3月22日中美交易战开打以来,两边打打停停,美国方面则不断加码,7月6日的清单金额340亿美元课征关税25%,8月23日的清单金额160亿美元课征关税25%,9月24日的清单金额高 工商时报社论从2018年3月22日中美交易战开打以来,两边打打停停,美国方面则不断加码,7月6日的清单金额340亿美元课征关税25%,8月23日的清单金额160亿美元课征关税25%,9月24日的清单金额高达2,000亿美元,但只课征关税10%,意在以战逼和。公然,12月1日起两边进入洽谈,美中交易战暂时休兵,两边交易代表通过10轮的商洽之后,在2019年3月1日传出好消息,预定在5月中旬到达正式协议,各界都以为“王子和公主从此过着幸福快乐日子”。不料,美国总统特朗普在5月5日以一则102字的推特文(twitter)扬言将对9月24日的2,000亿美元产品,自5月10日起加征惩罚性关税从10%进步到25%。特朗普严峻责备我国大陆在最终时刻片面大幅修正现已谈好的各项条款,并指示美方商洽人员告知我国商洽代表刘鹤,我国有三到四周时刻与美方到达协议,不然美国将对别的约3,000多亿美元的我国输美产品课征25%的关税,亦即,若未到达协议,美国将对我国对美出口悉数产品课以25%的高关税。我国方面在刘鹤回国后也对美国出口至我国的600亿美元产品祭出10%~25%的关税,新一轮的交易战所以火热从头开打。中美的交易战,不是只要两国的业者遭到冲击。在全球化的出产与交易结构下,相关产品的供应链厂商也都遭到涉及,正是所谓“城门失火,殃及池鱼”。供应链厂商遭到涉及,则直接影响到厂商地点国家的工作与经济生长。有人描述,25%的关税像是撞球台上的白色母球,当特朗普奋力推杆,母球向着一群彩色子球凶狠奔去,被碰击的不会仅仅首战之地的第一颗球,比如“我国反击”、“出产线搬迁”、“本钱开销”、“经济生长”、“汇率动摇”、“出资决心”等彩色子球,都将跟着特朗普的一记推杆而失序四窜。“我国反击”之后,“出产线搬迁”是缝隙中的厂商们最直接的联想与因应;例如,仁宝宣告去越南,和硕去印尼,纬创方案行进菲律宾设厂…,但是,若短缺出产聚落支应,即便搬迁到劳作本钱相对低价、且没有高关税困扰的越南或印尼,整个总本钱仍是很高。大陆台商当然考虑回流台湾,但是,许多厂商最初是因为“五缺”而脱离,回流与否仍须视“五缺”问题是否现已顺畅改进而定。在“本钱开销”方面,交易战的冲击是全球性的,即便上一年还没有“2千亿美元产品、进步关税由10%至25%”,摩根士丹利的陈述指出,相关材料显现,以3个月移动平均值来看,上一年3月的全球企业本钱开销年生长率是21%,本年3月则比上一年同期削减3个百分点。本年5月交易战火热开打,对全球本钱开销的生长,必然更为晦气。别的,在“经济生长”方面,德意志银行的陈述则指出,交易战全面开打的18个月之内,美国与我国GDP生长率将各自跌掉2个百分点。此外,亚洲全体GDP生长率恐怕在12个月内削减2个百分点。德银的陈述特别指出香港与台湾的经济生长折损最大,估量别离有3.9与3个百分点的削减。至于欧洲,或许步入经济衰退。但是,美国国家经济研究局(NBER)研究员、纽约市立大学经济系教授周钜原的观点与德意志银行截然不同。他以为台湾经济反而受惠于交易战。相对于美国GDP生长率削减1.06个百分点,我国GDP削减1.05个百分点,台湾GDP将逆势生长0.47个百分点。持相同观点的还有台经院的院长张建一,他以为美中交易战开打,对台湾来说是危机但也是起色,因为台商回流,未来5~10年台湾的经济生长率有或许到达4~5%。中美之间继交易战之后,美国总统特朗普于上星期三(15日) 签署行政指令,宣告制止美国企业对“美国国安构成不行承受危险”的外国电信购买设备与服务;美国商务部长罗斯于上星期四受访时表明:“有关华为的指令将于周五收效。周三发布的这项行政指令将制止华为在未经政府同意的情况下,从美国企业收买零组件和技能。”不过20日美国商务部宣告该禁令拖延90天履行。综言之,中美之间的抵触,现已从交易战加码到科技战,冲击也将持续扩展。因为我国对美国出口高达5,395亿美元,美国对我国出口仅1,203亿美元,在交易战方面,我国的筹码相对缺乏;在科技战方面,华为在5G商场尽管抢先,但美国上述行政指令,不只强逼华为退出美国商场,更制止华为从美国企业购买要害零组件和技能,目的摧残华为的动机非常显着。我国方面将怎么因应?各方非常关心,一般猜想或许会以对特定国家禁运高端科技不行或缺的稀土,作为科技战的报复东西,让美国的盟友“选边站”;另一方面人民银行或许会让人民币兑美元汇率顺势贬至7.2,乃至进一步贬至7.5,彻底抵销关税进步的冲击。换言之,科技战之后,汇率战或许将接二连三。

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